Tema strategije industrije građevinskih mašina 1: vjetar ili transparent?Pribor za indijske građevinske mašine, alat za mačje kašike
U ovom radu, „vetar” se odnosi na aspekt politike stabilnog rasta, „srce” se odnosi na fluktuaciju cena akcija građevinskih mašina, a „zastava” se odnosi na fundamentalnu promenu građevinskih mašina.Analizirajući promjene politike, historijske performanse cijena dionica i industrijske osnove, pokušavamo pronaći odnos između to tri.Od marta, vjetar politike stalnog rasta postepeno se zagrijava, a nekoliko puta u historiji politika stabilnog rasta je pokazala korelaciju sa cijenom akcija građevinskih mašina;U 2022. godini očekuje se neznatno poboljšanje potražnje industrije građevinskih mašina.Pribor za indijske građevinske mašine, alat za mačje kašike
“Vjetar” politike stabilnog rasta je stigao.
1) Očekuje se nastavak politike stabilnog rasta.Centralna ekonomska radna konferencija predložila je da ekonomski rad u 2022. godini bude stabilan i da teži napretku uz održavanje stabilnosti, ukazujući na pravac stabilnog industrijskog rasta.U cilju sprovođenja odluka i aranžmana CK KPK i Državnog saveta i pune uloge makroekonomskog „balasta“, Nacionalna komisija za razvoj i reformu i Ministarstvo industrije i informacionih tehnologija zajednički su doneli nekoliko politika za unapređenje stabilan rast industrijske privrede sa relevantnim stranama u poslednje vreme, kako bi se maksimizirao efekat politike, efektivno promovisao stabilan rad industrijske privrede i nastojao da se stabilizuje ukupna makroekonomska situacija.Nedavno je raspon kamatnih stopa kineskih američkih 10-godišnjih trezorskih obveznica bio naopako, što bi moglo dodatno dovesti do uvođenja politike stabilnog rasta.
2) Kontraciklična regulacija ulaganja u infrastrukturu i dalje ističe.Kineska željeznica je 7. aprila objavila operativne podatke za prvi kvartal 2022. Novopotpisani ugovor o kapitalnoj izgradnji Kineske željeznice u prvom tromjesečju dostigao je 543,45 milijardi juana, što je povećanje od 94,1% u odnosu na prethodnu godinu.Iznos novozaključenog ugovora o kapitalnoj izgradnji u prvom kvartalu dostigao je najviši nivo u istom periodu u istoriji.Od januara do februara, stopa rasta investicija u infrastrukturu u osnovna sredstva porasla je za 8,6% u odnosu na isti period prethodne godine, a stopa rasta je postepeno jačala.Od januara do februara, iznos specijalnih obveznica koje su izdale lokalne samouprave dostigao je 971,9 milijardi juana, što je povećanje od 452,8% u odnosu na isti period prethodne godine;Napredak emisije specijalnih obveznica lokalne samouprave znatno je brži nego prethodnih godina, a očekuje se da će se ubrzati početak velikih projekata.Pribor za indijske građevinske mašine, alat za mačje kašike
3) Politika regulacije nekretnina dovela je do marginalnog opuštanja.Od početka godine, politika regulacije i kontrole nekretnina i dalje je labava.Polazeći od podrške razumnoj potražnji za kupovinom kuća i širenja profita projekata na tržištu zemljišta, poboljšali smo trend pada slabe ponude i potražnje na tržištu nekretnina.Od januara do februara završena investicija u razvoj nekretnina porasla je za 3,7% u odnosu na prethodnu godinu, novoizgrađena površina je smanjena za 12,2% u odnosu na prethodnu godinu, a novoizgrađena površina nastavila je negativan rast.Kao važno nizvodno polje industrije građevinskih mašina, očekuje se da će marginalna relaksacija politike nekretnina dalje potaknuti oporavak potražnje u industriji građevinskih mašina.
Kako pomeriti „srce“ cene akcija građevinskih mašina
1) Nekoliko stabilnih politika rasta u istoriji dovelo je do rasta cijene akcija sektora građevinskih mašina.Osvrćući se na proteklu deceniju, Kina je otprilike doživjela pet ciklusa stabilnog rasta u 2008-2009, 2012, 2014-2015, 2018-2019 i 2020.
Uzimajući Sany Heavy Industry kao primjer, najveći rast i pad cijene dionica kompanije Sany u gornjih pet perioda iznosili su 89,5%, 22,3%, 118,0%, 60,3% i 148,2% respektivno, a rast i pad raspona su bili 49,3%, – 13,9%, – 24,2%, 52,7% i 146,9% respektivno.
Može se utvrditi da je politika stabilnog rasta odigrala određenu ulogu u jačanju cijene dionica sektora građevinskih mašina.
2) Građevinski strojevi i dalje mogu uhvatiti bolji investicijski prozor u ciklusu pada.Fokusiramo se na analizu performansi cijena dionica Sany Heavy Industry u ciklusu pada industrije građevinskih mašina od 2012. do 2016. godine, što može imati referentni značaj za ulaganja u ovoj fazi:
Istorijski gledano, politika stabilnog rasta imala je pozitivan katalitički efekat na cijenu dionica Sany Heavy Industry, a bolje mogućnosti ulaganja još uvijek se mogu uhvatiti u silaznom ciklusu.Vjerujemo da su tačka infleksije performansi, tačka infleksije narudžbine i očekivana tačka infleksije naloga ključ za prosuđivanje performansi cijene dionica u sektoru građevinskih mašina;Očekivana promjena naloga može dovesti do ranog odgovora cijene dionica, a učinak može postati indikator zaostajanja u silaznom ciklusu.
3) Ovaj krug oštre korekcije cijene akcija sektora građevinskih mašina u potpunosti je odrazio pesimistična očekivanja industrije.Od 2021. godine, cijene dionica Sany, Zoomlion, XCMG, Hengli i drugih preduzeća građevinskih mašina su značajno prilagođene, sa padom od 61,9%, 55,1%, 33,0% i 62,0% respektivno od posljednjeg vrhunca cijene dionica.Od drugog tromjesečja 2021. godine, međugodišnji podaci o prodaji proizvoda građevinskih strojeva kao što su bageri, autodizalice i kamioni s pumpama nastavljaju da opadaju.Tržište generalno vjeruje da je industrija građevinskih mašina uvela ciklus vrhunca / pada nakon petogodišnjeg ciklusa rasta, a cijena dionica također odražava ovo pesimističko očekivanje.Ako se očekuje da će se potražnja industrije neznatno poboljšati u 2022. godini, imamo razloga očekivati da će se cijena dionica stabilizirati i oporaviti.Pribor za indijske građevinske mašine, alat za mačje kašike
Vrijeme objave: Apr-15-2022
